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蓝筹溢价和科技

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2017-06-09 Rockszq 资本市场求生指南

蓝筹股的溢价很大程度上是由市场结构改变带来的。在散户为主的市场里,大量小散希望抓黑马,打板,博重组来实现暴富。所以中小创有溢价,甚至业绩越烂越炒,因为有壳价值。但是随着市场成熟化不可避免,去散户化不可逆转,市场最终慢慢会由机构主导,虽然这个过程可能很长,但趋势明确。

当机构主导市场,机构越来越成熟后,蓝筹溢价会慢慢凸显。现在看着是国家队死保漂亮50,其实是在传递一个信号,如荡儿这种嗅觉敏感的滑头私募也早就与时俱进了。只要外面还有没反应过来的投资者,蓝筹行情就不会结束,只会从一线往二线扩散,从漂亮50覆盖到沪深300。

现在市场结构正在发生变化。媒体动辄“中国股市80%是散户”,可能是从开户数上统计的,但在市场里起决定作用的并不是人头数,而是资金。2016年私募规模破10万亿压过公募,现在公私募合计规模超过20万亿,再加上全国社保基金、国家队、逐渐入市的养老金、规模越来越大的QFII……实际散户的资金比例已经没有那么高。A股去散户化进程正在推进,任何一个市场去散户化都是大趋势。

去散户化进程的加速节点是公募变得理性和成熟,当公募不再跟风乱追题材,拿基民的钱去接盘填坑,可以给投资人带来稳健收益的时候,自然更多人愿意去买基金。要不是资金规模小的散户找不到靠谱的机构,谁愿意自己在里面搏杀。现在太多基金经理就是穿着西装的赌徒,反正怎么都是赌,不如自己下场,还过个手瘾。

当这个节点出现时,去散户化速度会加快,给蓝筹带来溢价。等溢价变成泡沫时,我们就应该去寻找那些被错杀的绩优小票了。

说下科技,科技是第一生产力,第一。

从GDP看,我国GDP增速已经无法保持以前迅猛的势头了,其原因是资本性投入带来的效果越来越小。原来城镇化率低,各行业资本投入低。以农业为例,原来农机未普及,那么投入后使用上农机提高效率,用上化肥农药提高亩产。但是现在能用的都用上了,也就没法再通过资本投入来增加产量,只能靠科技,提高育种。

看到一则消息:

平安科技旗下人工智能实验室人脸识别技术识别准确率取得重大突破,这一历史性成果荣登世界第一屏——美国纽约时代广场大屏。根据2017年5月9日国际权威人脸识别公开测试集LFW(Labeled Faces in the Wild)最新公布的测试结果,平安科技人脸识别技术以99.8%的识别精度和最低的波动幅度领先国内外等知名公司,居世界第一。

另一则

中新网6月6日电 6月6日,兴业银行在上海宣布针对个人客户正式推出全流程线上自助信用消费贷款——“兴闪贷”,该产品采用全线上自助操作模式,支持10分钟之内放款到账,无需抵押与担保,最高额度可达30万元。这是兴业银行响应国家促消费稳增长政策,满足国民消费升级需求,推进消费金融发展的又一重要举措。

这些事在以前都是难以想象的,办理贷款可以这么便捷。这就是科技进步的威力,以后大数据+AI可以解决太多问题,比如协助券商开户、银行业务办理,甚至保险理赔。这种技术上的颠覆可能会把一些公司的护城河给填满。

现在几乎没人认为AI不是未来科技的方向了,现在什么东西不加个智能二字就觉得自己土。智能手机,智能电视,智能冰箱,智能空调,智能马桶……

而这一切的一切都离不开网络、芯片和传感器。国家对5G,对网络安全的重视非常高,零部件自己生产不了可以从国外买,但是核心芯片、网络安全必须自己来。国家半导体产业基金应运而生,现在基金投资规模超过3000亿,从芯片设计、封装到化合物半导体、MEMS传感器都有,布局整个产业链。

跟随科技发展,找到国家强力支持,有资金投入的产业和公司,跟着公司一起吃肉在未来是一种不错的价值发现方式。

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